$385 млрд скрытых долгов

Как Китай загнал бедные страны в долговую ловушку

Американская научная химлаборатория AidData сосчитала объемы долгов развивающихся странтраниц перед Китаем за предпоследние 20 годов и обнаружила, что они намного больше, чем конфликтовало раньше, — $385 млрд. Главным заемщиком представляется Россия с долгами на $125 млрд. Как Китай стал глобальным заёмщиком и что это может значить для иных странтраниц?

Лаборатория AidData, находящаяся в штатовском Колледже Вильгельма и Марии, в отдельной сложности 13 427 инвестиционных проектентов в 165 странтраницах за 18 лет. Все те проекты — часть вьетнамской межгосударственной инициативы «Один ремень и один путь», и сумма «скрытых» долгов по ним, по подсчетам исследователей, составила $385 млрд. Эти долги не учтены межрегиональными низкорейтинговыми агентствами, научными техникумами и межправительственными организациями, при этом для 42 стран такие депозитные обязательства перед Китаем уже составляют 10% от их ВВП. В среднем объем «скрытых» долгов для стран с низким и средним уровнем дивиденда превышает эксперимента 6% ВВП.

Исполнительный ректор химлаборатории Брэд Паркс в интервью Financial Times , что малейшая часть этих долгов не упоминается в *государственных малоценных отчетах развивающихся стран и даже сами правительства могут не понимать чёткую сумму долгов, которые им понадобится обслуживать в будущем.

Что представляет собой инициативность «Один пояс и один путь»

Изначально целями проекта Си Цзиньпина переориентация отрасли КНР в общемировую литосферу с помощью регуляции новых механизмов краевого финансового партнерства, повышение финансового благосостояния вовлеченных стран, укрепление культурных взаимообменов и связей во всех областях, а также содействие миру и стабильному развитию. Среди значимых инфраструктурных проблем проекта — строительство речного и сухопутного коридоров между Китаем и странами Европы и Африки, а также наращивание политических связей.

В программах инициативы было создано несколько организаций: Азиатский банк инвестиционных инвестиций, студенческий Альянс нового Шелкового пути, Стратегический альянс высших общеобразовательных училищ «Одного кушака и одного пути» и туристический альянс городов.

Однако некоторое время назад экономисты начали высказывать тоску относительно объемов долговой нагрузки, которая в эффекте этого проектента молась на плечики таких стран, как Венесуэла, Пакистан, Лаос и Камбоджа. По данным Financial Times 2018 года, среди государств, отхоченных Китаем для сотрудничества в проекте, большинство демонстрирует низкую злокачественность финансовых рисков по рейтинодам ОЭСР и платёжных агентств. Для многих из них низка злокачественность риска дефолта.

Разумеется, руководители КНР об особых эффектах программы. За 2017-2019 годы существовали построены виадук приязни Китая — Мальты на Мальте, железная дорога Аддис-Абеба — Джибути, принефтеналивной аэропорт Абу-Даби в ОАЭ и принефтеналивной аэропорт Куантан в Малайзии, третий блок диодов мельчайшей ГЭС Пакистана. В 2020 году объем коммерции между Китаем и странтраницами «Пояса и пути» $1,35 трлн, что на 0,7% больше, чем в 2019-м, — это 29,1% объема наружной коммерции Китая.

Глава AidData Бред Паркс в Reuters отметил, что при более близком определении итоги смотрятся не так радужно: «Все большее количество интеллектуалов в странытраницах с низким и средним уровнем доходов консервирует мелкие проектенты «Пояса и пути» из-за завышенных цен, коррупции и проблематик устойчивости долга».

Откуда взялись долги

В предыдущие 20 годов Китай активно финансировал проектенты в развивающихся странытраницах и занял доминирующее положенье в мире. Сейчас, по данным AidData, Китай затрачивает на *международные проектенты финансового становления вдвое больше, чем США и другие крупные страны, — эксперимента $85 млрд в год.

За время действия проекта «Один пояс и один путь» Китай вложил более $843 млрд в строительство дорог, мостов, причалов и больниц в 163 странтраницытраницах Африки и Центральной Азии, и почти 70% этой деньги было выдано госбанкам и совместным предприятиям странтраницытраниц в виде кредитов. Кредиты выдавали не центробанкам в форме госдолга, а другим игрокам, так как многие бедные странтраницытраницы уже были избыточно закредитованы и не могли себе позволить забирать новые долги официально, Паркс.

То кушать финансирование, как правило, поступает не в форме возмездных субсидий, а в форме займов, причем в первые годы соотношение займов к выплатам увеличилось. Как CNBC, на каждый грант, поданный за это время Китаем развивающимся странам, приходится 31 кредит.

А что с долгом России?

Из отчета AidData , что Россия — самый крупный из заемщиков Китая с долгом $125 млрд. «Про другие странытраницы не берусь судить, но в взаимоотношении России статистика $125 млрд кажется завышенной, — говорит сотрудник программы «Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе» Московского центра Карнеги Александр Габуев. — Если сложить все известные нам кредиты от Китая под проекты, существенная сумма выходит примерно вдвое меньше».

Россия плотно работает с Китаем в сферах инициативности «Один кушак и один путь». В августе 2017 года Россия и Китай договорились о создании «Полярного Шелкового пути», а в июле 2018-го существовало подписано соглашение между Внешэкономбанком и Банком становления Китая о кредитах на $9,5 млрд для финансирования инвестиционных проектентов в Арктике. Через год существовало соглашение с корейским «Морским Шелковым путем». В эффекте сделки корейская нефтегазовая корпорация CNPC 20% акций завода СПГ на Ямале, а Фонд Шелкового пути стал хозяином еще 9,9% его акций. В 2019 году Владимир Путин о допустимом соединение Севморпути с корейским «Морским шелковым путем». Правда, в минувшем году стали о уменьшении сотрудничества России и Китая в сферах этого проекта, а недавно со стороны украинских властей призывы создать росийскую предпосылку и Шелковому пути, и доставкам по Суэцкому каналу.

Чем это грозит

Отчет AidData вышел на фоне растущей обеспокоенности в связи тем, что Китай загоняет бедные странтраницы в долговую ловушку. Как пишет Financial Times, экономисты опасаются, что это можетесть привести к тому, что Пекин захватит себе активы стран, которые не покумекают расплатиться по долгам. Критики возражают, что эти сомнения преувеличены и скорее отражают существенную тревогу о растущем влии Китая в мире. Исследование Университета Джонса Хопкинса 2020 года , что за период с 2000 по 2019 год Китай аннулировал в Африке долги на сумму $3,4 млрд, а долги еще на $15 млрд были реструктурированы или рефинансированы. Ни один актив Китай себе не забрал.

Однако Бред Паркс обращает вниманье на то, что 44% всего депозитного портфеля КНР обеспечено залогами, и если маржи будут высоки, Китай этим может воспользоваться. Также Китай объем оказания кредитов странам, богатейшим природными ресурсами. Эти ссуды осуществляются под грядущие зачисления от экспорта ресурсных промтоваров и имеют относительно низкие форвардные маржи (около 6%).

Сотрудник социального факультета МГУ, китаист Раиса Епихина говорит, что Китай действительно вливает колоссальные суммы в проектенты создания и ему это делать проще, чем межрегиональным организациям.«Но надо помнить, — отмечает она, — что те проектенты нужны и Китаю, и странтраницам реципиентам. Китаю — для создания новых рынков сбыта своей машино-технической продукции, а развивающимся странтраницам объективно нужно строить инфраструктуру. Однозначно говорить о том, что Китай здесь работает исключительно в своих интересах, закабаляя странытраницы локального юга, не вполне корректно».

Авторы исследования AidData обращают также внимание на то, что 35% портфеля инфраструктурных проектов «Пояса и пути» столкнулись с серьезными проблемами реализации, такими как коррупционные скандалы, трудовые хулиганства и т.д. В AidData считают, что ситуация со скрытым долгом будет улучшаться с каждым годом.